Wanneer Christopher Boyce (Timothy Hutton) terechtkomt bij een afdeling van de Amerikaanse geheime dienst, ontdekt hij dat de CIA plannen maakt om van de minister-president van Australië af te komen. Gedesillusioneerd door zijn eigen regering, besluit Christopher om belangrijke documenten door te verkopen aan de Russen. De onderhandelingen laat hij doen door zijn jeugdvriend Daulton Lee (Sean Penn), die niet alleen drugssmokkelaar is maar ook verslaafd. Zo raken de twee totaal verschillende vrienden betrokken bij gevaarlijke Russische spionage, de een uit idealisme, de ander uit hebzucht.